新闻晚报

　　□联合证券
　　昨日沪深股市出现大幅下挫，成交量大幅放出，个股出现大面积跌停。从消息面上看，市场扩容的压力重创大盘，投资者的信心有待逐步恢复。不少分析师认为，大盘处于阶段性高位震荡，操作的难度大，操作上就要采取价值防御的思路，投资者应对业绩优良的个股多加关注，毕竟涨的是风险，跌的才是机遇。
　　本周大盘展开全线调整。早盘中国银行开盘后被快速压制到3.7元下方整理，受其拖累，金融股出现整体大幅回调并随即传导至长江电力、宝钢股份、中国石化等其他权重指标股。股指出现了自6月14日大盘见底回升以来的最大跌幅，下跌家数达800余家。
　　导致大盘出现大幅下跌的主要原因是，一方面是深交所强化募集资金管理，扰动了市场近期已经开始麻痹的神经；另一方面则是由于市场近期新股扩容压力开始加大，加之市场自身存在调整要求，在敏感的时间窗口的合力下，由中行牵头打破了平衡局面。
　　从技术上看，此次回调正值发散形态上沿，一旦大盘产生回落，力度自然要大于预期；虽然从短线指标上看，大盘出现了一定程度超卖迹象，但从整个市场所累计的获利盘来看，形成阶段性调整的可能性仍然存在。操作上，建议重点注意仓位的控制，短期不宜盲目抢反弹。

　　场外资金充裕

　　□国都证券
　　6月份的经济数据逐渐出炉，从整体情况来看，贷款总额和外贸顺差的居高不下，使得下半年调控的压力增加，尤其是上半年贷款总额将近达到全年预算的85%，使得下半年紧缩的货币政策可以预期，而从现在的状况来看，加息已经箭在弦上。货币政策上的紧缩，将对证券市场的资金面带来多大的压力，进而影响到市场的走势，这一点将困扰投资者的判断。
　　截至6月末，A股市场的保证金达到4430亿元，同比增加了37%，6月A股市场合计约有1600亿元新增资金入场，达到过去几年的最高水平。
　　保险资金入市比例的提高，由目前规定的5%，发展到针对不同保险公司情况，合理增加入市比例，预计下半年新增保险资金入市将达到300亿。还有就是企业年金、私募基金等机构投资者，也在不断加快入市节奏。这些较难统计的资金，规模恐怕也将达到几千亿。
　　我国的证券市场资金面还是相当充裕，紧缩的政策虽然有一定压力，但还是不足以改变市场的运行格局，投资者应该有足够的信心在市场中投资获益。

　　信诚基金：下半年股市仍将活跃 □晓燕

　　晚报讯开放式基金仓位也有轻微调整。最新资料显示，97只开放式基金平均仓位为74.9%。信诚基金副总经理、首席投资官岳爱民表示，大盘呈高位震荡态势，平均仓位的降低表示各基金在仓位结构调整的同时开始控制风险暴露。
　　对于下半年的投资策略，岳爱民在近期举行的信诚基金机构投资者交流会上表示，将坚持稳健的投资风格，保持中性仓位，并在密切关注市场变化的同时，进行适当的区间操作，细化个股研究和价值把握，努力追求更高的投资回报。
　　在快速上升的行情中投资运作新募基金富有挑战性。信诚四季红基金在6月份市场调整到1550点以下后积极加仓。关于下半年的投资策略以及重点关注的投资机会，共同担当信诚四季红基金经理的岳爱民和股票投资总监孙志洪表示，下半年基金将重点关注四大方面的投资机会：自主创新和产业升级；股权分置改革带来的企业微观层面的积极变化，如股权激励、行业并购、整体上市等；新股和定向增发带来的机会；人民币升值。在控制估值的前提下，维持对稳定成长性公司的配置偏好；主动把握新股、整体上市、重组等结构性机会；同时挖掘中小行业、具有实质意义的新兴产业的投资机会。

　　做空盘面发出“信号”

　　□北京首证
　　认沽权证大面积活跃机场JTP1的盘中涨幅超过了40％，而多家认沽权证的涨幅也都超过了10％，认沽权证也成为昨日市场中的最大亮点，一般而言，在强势上攻行情中，认购权证将会表现出比较强的弹性，但是在宽幅震荡市场中，认沽权证更容易得到市场资金的短线追捧，因此认沽权证的短线活跃也是比较合理的。
　　少数个股逆势飘红盘中有个别品种逆势涨停，但是这些基本上都属于个体行为，难以对市场形成积极推动。不过对于逆势上涨品种而言，一般都意味着市场资金的积极运作，后市可能存在一定的市场机会，投资者可对这些逆势走强的品种作一定的追踪。
　　蓝筹股行情出现短线震荡中国银行、中国石化、G联通等个股的短线跌幅基本上都在2％以上，虽然这些个股的跌幅并不是很深，但是这些大蓝筹股代表着市场的重心所在，这些个股的短线震荡也激活了市场的短线做空能量，对市场形成很强的负面冲击。
　　强势炒作个股遭遇了无情抛售工程机械板块中的G厦工、G上工、G常林等个股都同步出现在跌幅前列，而航天军工板块、滨海开发概念、有色金属板块等也是出现了大面积震荡，其中G西飞、G航科技、G滨能、G天威等一批个股都恶性跌停，近期行情中，这些个股都得到了市场资金的积极炒作，相应也积累了比较丰厚的浮动利润，投资者近期应该注意回避高位品种的震荡风险。

　　【上市公司】GST广夏业绩预亏

　　晚报讯 GST广夏今日发布公告称，经初步测算，预计公司今年中期报告亏损约为2700万元，净利润将为负。
　　公司表示，目前经营情况正常，但由于债务重组尚无结果，银行借款利息仍按规定计算，导致财务费用较大。